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外汇长线预言和简析
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来源： 作者： 发布时间：2007-04-12
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1 套息交易风险加大
记得去年我曾在天版，文版及烟版的GBP/CHF及GBP/JPY中线贴里大加赞赏。 没错，那时中线高息盘的确是恩赐，而更多的百姓却在全民空镑的运动中自生自灭。 其实英镑领涨非美，这是汇民难得的福音，利厚而息重，盘快而势明。 不过历史经验表明，这样的好日子不会长久。
类比一段我们股市的轶事，两行去年启动之初，二八行情悄然而始；待到媒体渲染人人尽知“割肉也要抢工行”时，两行便也在连续涨停超英赶美的疯狂后逐波衰败。
汇市中的“套息交易”也是这样。 早不告诉你，晚不告诉你，偏偏在盛行愈五载的数年高位开始“深入民心”。 你知道套息，人人都知道，便也离衰败不远了。
且不说货币经济学里的基本的“利率平价”，这已注定了高息货币的长线败局。 单单体会一下谚语“天下没有免费的午餐”便知道息不是那么容易套的。某种程度上，像诱饵，放了好几年的长线，现在就等着关门打狗了。
如果从战略意义上明白，镑/瑞等叉盘前段时期的中线上扬是为未来的持续暴跌做好准备，我们就共同又进了一步。
2 日元有望结构性转强
身在中国感受着人民币的日益走强，却觉得日元的疲软很是有趣。 后来明白了，90年代中后期以来，自多国央行联手在美/日80一线干预后，日元便在长线升值的途中迎来了大4浪调整，一个三角形。 不论从时间或是空间上看，日元离长线走强的时日已然接近。 很多人问“手里有日元，能看到115吗？” 我想说在我的图表上，比起130，未来80看起来离美/日似乎要更近些。
勇敢些，再勇敢些！ 面对贸易加权实际汇率在20年低位的日元，我们没有理由不满怀期待。
一个忠告，未来年内即便不守着大把日元，战略上至少也不应去做空鬼子，尤其不应长线去买美/日——否则就是用生命开玩笑，帮日本央行出脱03~04年千亿干预头寸而立功，接盘。
3 澳洲货币温和走强，但在叉盘中将会转弱；纽币震荡。
澳币近期的突破确与其强劲的基本面有关，不过随着套息交易的逐步淡出及未来日元可能出现的大幅连续走强，澳元的长远前景实令人担忧。 这不代表鼓励大家逆势猜顶放空澳元，而是希望在看到澳洲光环的同时，也不要忘记干旱的后果，以及美国/全球经济放缓给大宗商品及商品货币带来的冲击。 做多欧洲货币兑澳币并长线持有，是一个相对稳妥的做法。 还有，长线持有黄金多头对冲空澳风险，除非620~630再度显著失守导致图表趋坏。
黄金的强势短期对澳元有支撑，长线看这个“零息的本位货币”的长牛正在敲响高息货币的警钟。
顺便提一下纽币。 如果说澳洲尚属强势澳币依旧很牛，那么纽币的前景至多也只能理解成震荡。 中长线做多澳元/纽币是叉盘首选之一。 不过短期看纽币也不会太弱，在0.7130~50平掉所有NZD/USD空单并在接近7120一线反手短多是个策略（宽损，短单略）。
4 英镑经局部调整后仍会持续走强
较之其他英语国家货币，镑的前景最为乐观。
虽然镑/瑞，镑/日长线面临崩盘风险，这并不妨碍GBP/USD年内继续走强，毕竟瘦死的骆驼比马大。
不要有心理定势，认为2是天堑不易突破。 其实更为正确的观点也许是，英镑”君子报仇，30年不晚”。 尤其经历了中国股市这两年的阳光，相信一切想象力都不应被否定。 不觉得镑比起上证综指，有更多上涨的依据吗？！
5 欧元将新高，并且令常人事后惊讶
较之英镑，欧元的强势更稳定。 也许是考验趋势交易者的勇气和决心，或者在为失败者留些借口，欧元近来的升势很有耐心。 一步三摇，进二退一。 毕竟单边了那么多年，多些变化来的更趣味。 这愈发说明欧元志不在小。 长线在趋势反转前坚定多欧，并已经持有一定欧元多头部位，包括衍生品。 另外，技术上做多欧元/英镑也是一个选择，中线持仓。
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