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走出基金投资的十大误区
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来源： 作者： 发布时间：2007-04-07
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根据央行调查显示，基金已经成为我国居民仅次于储蓄存款的第二大金融资产，而储蓄存款不算投资，那么基金也就成为居民最为重要的投资产品。基金投资已经大众化，但基金知识却远远没有大众化，许多基金代销机构没有尽到相应的传播普及基金知识的义务。不少基金投资者仍然处在盲目跟风状态，仍然陷在基金投资的重重误区之中。
误区一 基金投资稳挣不赔
这是对基金投资的风险没有正确的认识，其实只要是投资就会有风险。投资的风险一方面来自于投资品本身，还有就是来自于投资者的操作。证券投资基金一般以股票和债券为主要投资对象。影响发行股票和债券公司的经营业绩的不确定因素很多，股票和债券内在的投资风险不因被基金持有的状况而改变，所以基金有着来自于所投资的股票和债券的固有的风险。
根据现代投资组合理论，有效的投资组合未必能完全消除风险，但是能分散风险降低风险。基金就是依据现代投资组合理论构建的证券投资组合，但是即便是在大牛市中也难免有短期的调整，基金投资任何时候都不是无风险投资。
所以，基金投资既不是像有的投资者认为的与个人买卖股票和债券没有什么不同，也不是稳挣不赔。
误区二 新基金是原始股
把新基金当作原始股是许多新进的基金投资者最容易犯的错误。实际上新基金与新股有点类似，都是没有上市的证券投资产品。但是，股票是基金的投资对象，无论是新老基金同一时间要建仓同一只股票成本是一样的。股票上市交易后，买卖是投资者之间的交易，申购基金投资者却是向基金公司申购的份额而不是买进其他投资者的基金份额。原始股则是没有上市的股份。新设的或者成长期的企业的经营风险和财务风险都是最高的，没有上市股权的流动性也是很差的，投资原始股比买进成熟企业的已经上市的股票的风险要高的多，原始股投资才是真正所谓的风险投资。
所以，1元的新基金绝对不比2元的老基金便宜，新基金不是新股更不是原始股。
误区三 股票型基金最挣钱
股票型基金是股票可投资比例最高的基金，当然为了应付赎回，股票型基金也会保留一定的现金和高流动性资产。要分享股市上涨的收益，必然要进行股票投资，特别是在股市单边上扬的行情里，仓位越高越可能获得高回报。
但是，股票型基金也不会总是满仓操作，有时可能还不如一些偏股型基金的仓位高。而且，股市下跌的过程中，股票型基金的风险也是最高的，前几年股票型基金亏损20％的也不在少数。对于一些重本金轻收益的风险厌恶型投资者，保本基金和债券基金未必不是最好的选择，货币基金和短债基金是很好的现金管理工具。所以，去年收益最高的股票型基金未必是每一个投资者今年最好的投资对象。
误区四 保本基金一定保本
保本基金是一类比较特殊的基金，其他的基金都没有保本承诺，但是保本基金保本也不是无条件的。
首先，保本基金只有在认购期或者在新的一个保本周期开始前的集中申购期内购买的份额并且要持有到一个保本周期结束才能保本，一个保本周期一般是3年，保本基金的担保人负有不可撤销的连带责任。其次，保本基金保的本是指投资者的净投资额、认(申)购费和认购期或集中申购期产生的利息。投资者在保本周期结束时收回的投资保证不会低于上述三者之和，如果低于三者之和就会得到补偿。如果高于三者之和，投资者可以获得所有的收益，基金公司不分享投资收益。收回的投资不仅包括赎回份额所得的钱还包括3年内的每次分红。
可见，保本基金并不保机会成本。不能持有到保本周期到期是不能保本的，还有比较高的赎回费用，在日常开放期内申购的份额也是不能保本的。
误区五 指数型基金最好
指数是人为编制的，可以根据不同的对象编制不同的指数，股票可以，债券可以，基金也可以。目前，中国的指数基金都是以某个指数的成份股为投资对象的股票型基金，其投资策略就是被动模拟某只指数。指数基金持有成份股的比例也是参照指数的，指数调整成份股，模拟该指数的指数基金也会做相应的调整。指数基金可以减少频繁操作带来的手续费成本，也不容易套牢踏空，长期来看可以获得相对稳定的资本市场的平均收益。
指数基金不能充分发挥基金经理的管理水平，不能择机加仓、减仓、换仓。根据统计数据显示，指数基金长期会优于主动投资基金的平均业绩。去年指数基金业获得了很好的收益，不过排名靠前的几只基金都不是指数基金。
误区六 基金分红越多越好
很多基金投资者把分红当作获取收益的唯一途径。实际上分红也不是额外的收益，也是从基金净值里出，分红后基金的单位净值会下降，基金的累积净值不会改变。基金的累积净值才能真正反映基金的管理水平，同期成立的同类型基金累计净值越高管理水平越高。
分红不是获取回报的唯一途径，赎回份额就可以拿回所有的单位净值。现金不能增值，有仓位才能增值，分红应该是择机为之，不是越多越好，也不是不分红就一定好。对于十分看好的基金并且打算长期持有就应该选择红利再投资，可以扩大资本并节省申购费：对于想赎回的基金可以选择现金分红，碰上大比例分红可以节省一笔赎回费。
误区七 基金拆分后更便宜
基金拆分与基金分红是有很大区别的，基金分红需要变现股票有大量现金才能实施，基金拆分就不需要准备大量的现金。基金拆分在基金的重要改制时期有很好的应用，如在封闭式基金转开放的集中申购后，通过对原有份额的拆分把单位净值降到1元就可以实现公平公正公开的平稳过渡，这样新老投资者就站到同一起跑线上了。2元的基金拆分后单位净值降到1元，现在1元钱能买1份，但相当于原来的半份，所以基金拆分后绝对不是变便宜了。
误区八 基金定投一定最好
基金定投是定期定额存款的一个很好的替代，变强制储蓄为强制投资，不需要太多的专业知识，一定程度上能够避免套牢和踏空，可以较为轻松地获得基金投资的平均收益。但是要把基金定投的优势完全体现出来，也是有一些条件的。基金定投在行情波动频繁的时期优势明显，在2006年单边上扬的行情里做定投肯定不如在年初一笔投进去强。基金定投肯定不应该选货币基金和债券基金，应该选择风险较高、收益较多、波动明显的激进风格的股票基金。
做基金定投应该本身就存在一系列现金流，如每月的工资和奖金的一部份，把现有的一大笔钱去做定投就没意思了。基金定投的时间应该足够长，越长越好，能跨越一个证券市场的大周期是最好，只做一年甚至几个月就意义不大了。
误区九 基金投资过分看重费用
不同类型的基金的费用都是不一样的，货币型基金是免手续费的，股票型基金手续费最高。在股市行情好的时候，股票型基金可能获得较高的收益，支付一定的费用是值得的。现在，已经有很多基金代销机构向客户承诺折扣或佣金返还，先不论是否涉及商业贿赂，不注重提升服务质量一味靠打折吸引客户的价格战从来就是商业毒瘤。监管层应该调查确定现行的标准手续费是否偏高，否则就应该作统一的调整，行业协会应该制定统一的服务最低标准。投资者不愿支付一个正常的基金投资费用，就好比去饭店吃饭只愿意付买菜买米的钱一样，完全忽视服务能够创造价值。凡事都DIY未必是什么好事，成功人士的时间精力应该是很值钱的。
误区十 在银行买基金最放心
目前的基金销售渠道，包括银行、证券公司、基金公司、投资公司和邮政储蓄。实际上每个渠道都是安全的，不管投资者在哪个渠道购买的，钱都会很快转到基金在托管行的专用的账户里，不在销售机构的账户上趴着。中国银行业的经营状况是不尽人意的，离开国家的巨额拨款，天文数字的呆坏账早就能让银行陷入破产。银行早已习惯服务差、收费高、客户多的局面，投资者不应该继续把银行惯坏。银行有网点多的优势，但对于基金这样的证券投资产品的服务的专业性水平还需要进一步提高。其实，在其他渠道购买基金也是值得放心的，可能还能得到更为专业和贴心的服务，不一定非到银行去排队。
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