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信托理财 收益超过人民币理财
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来源： 作者： 发布时间：2007-03-20
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目前，信托产品还不能象股票、债券那样被人们耳熟能详，然而自信托“一法两规”颁布以来，信托正显现它强大的生命力，成为近期的投资热点之一。
兴业银行近期在全国范围内推出2006年第六期“特别理财A+3计划”。该产品是面向稳健型个人客户推出的短期理财产品。本期理财产品间接投资宁波市金港信托投资有限责任公司设立的信托计划，期限10个月，有效兼顾客户收益与安全性双重需求。“A+3计划”收益率3．3％，是1年期定存收益的1．27倍。
最近一段时期，一些细心的消费者发现银行发售的信托产品渐渐多了起来。继民生银行、兴业银行之后，光大银行、招商银行、建设银行、中信银行、工产银行等也纷纷推出了各自的信托理财产品，近期更是形成了一个小高潮。
收益率最高达4－5％
银行代售的这类信托产品和目前市面上的普通人民币理财产品相比，最大特点就是收益率比较高，大多在3％以上，高的甚至能够达到4-5％之间。
民生银行北京营业部副总经理张金顺介绍．银行发售的信托产品是在今年9月以后渐渐在北京普及起来，原因在于信托政策的变化。今年8月，银监会发布了《关于信托投资公司开展集合资金信托业务创新试点有关问题的通知》，即业内所谓的“65号文”。该通知给予了创新类信托公司一些突破单个信托合同不超过200份的限制。随着这一新规定，银行和信托公司展开合作，银行从信托公司购买产品，再作为理财产品发售给普通个人投资者。
目前这种操作模式十分普遍，民生银行、广发银行等银行都在销售此类产品。这类产品最大的吸引力就是收益率很高，以广发银行销售的北京华瀛慧谷贷款项目集合资金信托计划为例，该产品的年收益率为5．8％，民生银行销售的几期产品预计收益率都在4％左右。
张金顺介绍，收益率提高，主要是由于信托产品投资渠道广泛，更容易获取高收益。相比于此前投资者直接购买信托计划，从银行购买信托产品收益率有一定保证，风险也比较小。因为这些在银行销售的信托计划大都经过银行严格专业的选择，在机构信用风险方面，银行强大的信用保证使得发生风险的可能性小很多。
受人之托、代人理财
究竟什么是信托，简而言之，信托是一种财产管理制度，是由财产所有人将财产转移或设定于管理人，使管理人为财产所有人的利益或目的，管理或处分财产。信托资金投资范围广泛，如投资于企业、股票、债券、城市基础设施建设等，信托公司作为信托计划的发行人，也是信托财产的管理人。
信托最主要特征：一是所有权与利益权相分离。即受托人享有信托财产的所有权，而受益人享有受托人经营信托财产所产生的利益。二是信托财产的独立性。信托一经有效成立，信托财产即从委托人、受托人和受益人的自有财产中分离出来，而成为一独立运作的财产。
据了解，一般购买一份信托合同起点是5万元，但受到一个信托计划只能发行200份信托合同的限制，当融资规模较大时。购买一份信托合同的起点就可能高于5万元。
单个集合信托计划规模大约在6000万元至1亿元，为在200份合同内完成单个信托计划规模，一般每份信托合同金额要在30万元以上。不过，在实际操作中，每一份信托合同金额不可能恰好是30万元以上的整数．只要你有5万元以上的资金，并和信托客户经理积极沟通，还是有可能买到信托产品的。
信托按投资项目的实际收益扣除应承担的费用后全部向投资者分配，信托投资因为借用了信托公司的专业理财能力，事前即确定了投资项目，并以签订贷款合同等形式基本确定了项目的投资回报，因而投资者的收益较高，其预期收益率一般高于银行同期存款利率。
有数据显示，今年上半年，国内信托公司共发行集合信托产品206个，发行规模达到了230．7亿元，产品规模同比增长了21％，说明信托产品还是有一部分长期支持的投资者。
其实，“受人之托、代人理财”，是信托与其他理财产品争夺客户的最大优势。同时，信托产品以其特殊性。产品回报率往往超过同期银行储蓄收益。
据统计，已经发行的信托产品，最安全的是银行担保的信托项目，如果是一年以上的，年收益率一般在3．5-3．7％之间；如果是财产担保，收益率通常在4．0％以上。一般信托产品期限越长，收益率也越高。这几年由于房地产市场的火爆，一些房地产信托产品的收益基本可达到6％的水平，回报率还是很不错的。
银行理财产品PK信托产品
在信托理财开始步入黄金期的同时，细心的投资者也发现，越来越多的银行理财扎堆瞄向信托，几乎同时开卖投资不同信托计划的理财产品。所不同的是信托公司、担保方、投资周期和收益率的差异。
在目前投资渠道相对较窄的情况下，信托类银行理财产品的收益回报高出一筹。对投资者而言，也就出现了投资信托。究竟是直线走找信托公司还是绕道行购买银行信托理财产品的问题。据业内人士介绍，与国内一年期信托产品平均预期收益率4．16％相比，选择购买银行产品绕道投资信托，略显有点吃亏。但是，信托类银行理财产品的卖点是安全性高，如民生银行称已凭借贷款评审经验严格把关，并将严密监控受托人及借款人项目的进展情况。而信托公司有“金融坏孩子”之称，本利均不保。
实际上，信托计划都是由信托公司设立的。借壳银行理财产品与信托公司直接卖，最大的差异是多了一道风险防范的堤坝，银行引入了不可撤销的第三方担保。
信托类银行理财产品的另一卖点是门槛低，起点金额一般为5万元。但随着信托公司更多发售证券投资类产品，其认购门槛也在逐步降低。华宝信托的“点金”系列、联华信托的“利丰”系列，最低认购门槛分别为20万元、10万元。证券投资类信托．不同于其他贷款类信托，可随时入市投资，因200份限制，认购门槛较高。
与信托类银行理财产品相比，引入“优先／一般受益人”结构化制度的证券投资类信托产品，投资安全性也同样较高。作为优先受益人的普通投资者，其本金与收益的安全由一般受益人保障。
哪一个“信托”值得买
目前，不少投资者都想知道房地产信托是否值得继续投资，而证券类信托的投资价值又有多少？
据业内人士分析，对于投资者来说，无论是房地产信托，还是证券类信托，只要是安全性可靠、收益高的产品，都是值得投资的。事实上，投资房地产和证券类信托产品，投资者都是为了能够分享其一部分发展成果，从而获得收益。
一般而言，房地产信托发展方实力雄厚、有担保能力，而证券类信托收益高、风险又可控，两者都有自己不同的优点，能吸引不同的投资者。
目前，国家对房地产市场调控力度比较大，这样的情况对信托公司推出房地产信托产品有一定影响。各信托公司需要对房地产信托产品进行设计，帮助投资者更好地防范风险。因此，投资者在选择信托产品时，也应该注重产品的设计，看它能否经受住市场上各种因素所带来的波动。
专家认为，投资者的最终收益与所选择的信托产品的类别没有直接关系，但是在选择一个新品之前，投资者必须综合该信托计划的各方面，比如安全性如何，是否可靠，其设计能否帮助实现计刘中所列出的预期收益率。
通过相关信托统计数据可以看出，国家对房地产市场的进一步宏观调控和银监会对房地产信托的风险警示，确实对国为信托市场的发行产生了一定的影响，预计这种影响可能会持续相当长的一段时间，但很难说具体会持续多久，除了政策因素之外，国内房地产业的发展也处于非常时期，形势尚不明朗，这也导致了信托公司在选择项目时：比较谨慎，不敢轻易涉足。
证券类信托的投资热主要是因为证券市场目前形势比较好：总体来说，证券市场在经历了持续几年的低潮期后，正在慢慢复苏，向好的方向发展。目前，上证指数已经突破了2000点，行情非常不错，相信这种好的势头应该能够得到保持，同时市场也将逐步走向规范。这些预期都使信托投资者看好证券类产品，证券类新品的大热也就在情理之中。
此外，新股申购信托产品正被大部分信托公司所青睐，推出后在投资者中也大受欢迎，主要是因为“打新股”信托产品安全性较其他证券类信托产品高。
如何规避风险
与以前的信托产品不同的是，投资者只需跟银行签订代客理财合同，而不需跟信托公司签订合同。从这一模式来看，由于有银行信用担保，投资者资金的安全应该说得到了充分的保证，不再会出现以前被小信托公司“卷款而逃”的情况。
但这种信托计划仍然是风险自担的，投资者需要有足够的风险和收益认知和承受能力，因此对信托计划详细的了解就是一个基本的工作，以估计收益率和自己可以承受的风险，还要选择信誉好的银行和信托公司发售的产品。
因此投资者在看到该类产品高收益的同时，不能忘记该产品投资的是信托计划，投资者实际上面临着本金损失的风险，一旦信托计划出问题，尽管有第三方银行的担保，但项目风险以及第三方信用风险仍然可能使投资本金损失。投资者必须明白该类投资是不保本的，尤其是最近发行的银行信托类理财产品所投项目已经由最初的基础设施信托计划变为更为多元的房地产投资等其他项目，有些理财计划也未设置不可撤销的第三方担保。业内人士表示，最好选择那些有不可撤销的第三方担保或是有信托破产隔离保护机制的产品，一旦信托项目出了问题，投资者可以利用第三方银行的信用和信托破产隔离保护机制，尽可能地规避自己的风险。
理财专家建议，首先，投资者应选择经营规范、有较好口碑的信托公司发行的信托产品。投资者完全可以通过查阅各项报告了解信托公司的财务状况、公司的治理情况、风险状况等。对于财务不佳、公司治理结构不健全、经营风险较高的信托公司发行的信托产品不宜购买。
其次，选定了信托公司之后，投资者应重点关注拟与信托公司签署的信托合同。信托合同是确定投资者与信托公司权利义务的惟一书面文件，投资者一定要仔细阅读。
签署合同前，投资者应该考虑信托项目的收益达到信托公司承诺收益的可能性，比如说，房地产项目从买地、建设到销售再到结算利润，至少也要一两年时间，而股权信托项目在短时间内提升公司的经营业绩，产生较为可观的利润似乎是不现实的。如果信托公司承诺收益的到期实现可能性较小的话，这样的信托产品风险较高，即使到期能够实现信托收益，也很有可能不是来源于信托项目本身，而是保证人或信托公司以其固有资产支付的。
信托计划一旦成立后，投资者几乎处于对信托财产的失控状态，对信托财产的投资管理可以说是一无所知。所以在签订合同时，投资者应该与信托公司就信托财产的审计事宜、信托计划的信息披露进行明确约定，要求信托公司定期向委托人、受益人或其他指定的人选披露信托财产的最新情况，并且定期公布信托财产的审计报告。
最后，在信托计划进行中，集合信托计划受益人有权向信托公司查询与其财产有关的任何信息。
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