军规1：愿赌服输
　　
　　“股市有风险，投资须谨慎。”当你决心成为股民的那一刻，勇于承担责任就是你的义务，亏了不要怪社会与政府，因为你赚钱的时候从来没有想过感谢他们。
　　每当股市面临着暴跌，不少投资者寄托于政府能救市。今年一季度暴跌以来，当4月24日股指考验3000点时，国家相继出台大小非新规和印花税调整，市场出现一波小反弹。当6月10日，市场再次考验政策底3000点时，市场再次预期管理层未来有更多的救市措施出台，如融资融券、股指期货的推出及价格管制的松动等等。
　　对此，宏源证券市场风险管理部经理黄辉认为，政府救市政策只能暂时影响市场，不可能中长期改变市场本来的规律。政府采取一些措施是有可能的，但目前所能使用的手段较有限了，政策最终不能逆趋势改变市场。
　　回想十多年前，上海某一股民因炒股输了借来的6000元人民币，失意之余，分别写上“生”、“死”两字抓阄，结果跳楼身亡。报纸刊登后，令人唏嘘。当然，这是极端的例子；时至今日，区区几千元不会成为股民过不去的槛。但是，面对巨大亏损，股民的抱怨颇深。近期，CCTV《经济半小时》重力打造系列节目《七十万股民大调查》，调查发现，逾九成股民亏损，有81.85%的投资者咎由监管调控不完善。
　　其实，从2006年股市复苏以来，许多人赚得盘满钵溢，股民们笑逐颜开。2007年新股民如雨后春笋般地涌现，资金潮水般地汇入股市，证券市场股指、成交量、开户数屡创新高，全国掀起了新一轮的“全民炒股”热，不少股民收益颇丰。而在2007年，管理层也不止一次警告股民，市场有风险。可是在当时股票鸡犬升天的时候，投资者没有将风险劝告听进去。而且在你赚的满堂灌的时候也没有感谢过谁，而在股市下跌时，却满是埋怨。更何况炒股本来就是个自愿的事情，当初并没有谁逼着你去炒股。
　　不过，想理财反而破财，投资者的心情可以理解。2008年以来全球和国内股市的走势，大部分股票投资者和基金投资者都损失惨重。但是，股市就如战场，胜败乃兵家常事，要胜不骄败不馁；股市就像赌场，有输有赢。炒股之道，最重要的是心态，只有输得起才能赢得起。首先要做最坏的打算，要愿赌服输。用不痛不痒的钱炒股，方便做长线，跌了不太会失去理智，就算亏了，也不至于伤筋动骨。
　　现在套牢的股民不少是新股民，但是新一代股民往往利用网络来发泄自己的情绪，许多股民在网上“晒”一天之内的个人资产缩水，从几千到数万甚至数十万不等，虽郁闷肉痛，但肯“晒”的人大多能坦然面对，没有人寻死觅活，这也不失为一种好的现象。
　　其实，面对2008股市的这一跌，也使投资者的头脑彻底清醒，品尝到了投资赔钱的滋味。但是至少我们不应该去抱怨什么，应该愿赌服输，如果还会在股市中继续打拼，那么，继续战斗，学会自求，谨慎投资。如果选择远离股市，那么在此次暴跌中应该明白：投资就是这回事，输赢各50%的概率，没人是常胜将军！
　　
　　军规2：跟着政策去炒股
　　
　　虽然说证券市场应该是以市场为主导，但是在中国这种资本市场在不断完善的背景下，政府的调控和监督是有必要的，以达到维护经济的稳定发展的目的。
　　因此，在股市，跟紧政策方向才是赚钱的关键。
　　回忆中国股市的每一次潮气潮落，都能感受到：中国股市的涨跌始终跟随着一根指挥棒——政府、政策。2005 年998点开始的大牛市，是中国股权分置改革成功催生的，当然与良好的中国宏观经济环境、政策环境及上市公司经营状况，赢利能力的改善是分不开的。
　　去年的“5.30”大跌是让众多股民难以忘记的，这也是政府的指挥之下。2007年上半年，股市出现一路飙升。在上证指数攀上3000点时，政府发布了各种风险提示信息，其中，风险教育2次，两次调高存款准备金率，同时央行调整利率、准备金率和汇率。由其苗头可发现政府对股市的调控和舆论开始明显了。5月30日，管理层调高印花税，明确显示出政府要调整股市，使股市健康发展，改变结构泡沫。对于有经验的老股民就会察觉到政府的意图，开始研究前期未涨的蓝筹股，将长线的眼光转向蓝筹股。
　　当然，虽然政府调高印花税没能阻止或者减缓疯牛前进的步伐，实质上，政府的指挥棒(宏观调控)所起的作用就是给中国股市指明前进的的方向。2007年10月底以来，A股的持续大跌，从6124.04点到2990多点造成了市场的恐慌，大有崩溃之势。对此，管理层加速新基金的审批，各员发表讲话，各方媒体(新华社等)发表稳定市场人心的社论，以及规范大小非减持到印花税下调来调控股市，终于股市停止下跌，一度反弹到3700多点。
　　在中国政府面前，国际投机大亨也要退却三分。十年前投资大师索罗斯不听中国政府的话，非要在香港和中央政府掰手腕，结果损失惨重。1997年香港回归，随后遭受亚洲经济危机。国际投机资金轮番攻击香港，其中就有索罗斯。国际投机资金企图将股指彻底打压下去，而香港政府则将所有的卖单照单全收死守股市。其中有一天的交易金额达到了790亿港币，创下香港市场单日最高交易纪录。对此，索罗斯甚至发动世界舆论，攻击香港政府 “行政干预市场”，违反市场经济规则。1998年就在索罗斯指挥投机资金对香港轮番攻击的时候，一件发生在中国内地的事情却让他大吃了一惊。1998年3月，刚刚出任中国国务院总理的朱镕基在北京人民大会堂举行了他的第一次记者招待会，表示“如果香港有需要，中央政府将不惜一切代价保卫香港。”据说索罗斯当时正在喝茶，听到这句话的时候他手中的杯子掉在了地上，虽然这个说法无从考证，但是中国政府的坚定支持对香港同胞却是一个巨大的鼓舞，同时也是对国际炒家的一种震慑。
　　也正由于中央政府的鼎立支持，香港政府基金一战成名，不但赚了索罗斯国际大鳄们的洋钱，同时还保住了香港百姓的血汗钱。
　　可见，中国股市是政策市，炒股不仅要讲政治，还要听党的话。投资者一定要把握趋势，设好止赢止损，抓住热点，紧跟政策。目前虽然大盘短线震荡还将延续，前景趋势仍不明朗，但只要密切关注管理层发布的信息，跟紧政策导向，灵活应变，股民不必过度恐慌。
　　
　　军规3：炒股不是生活的全部
　　
　　古语云：“凡人之患，偏伤之患也，见其可欲也，则不虑其可不欲也者；见其可利也，则不顾其可害也者，是以动则必隐，为则必辱。”其实，股民在股市里炒股又何尝不是这样？
　　很多人在买进股票之后，时刻都在关注行情走势，一点点小波动就能让他坐立不安。如果你坚信自己买对了股票，根本用不着每天关注行情, 一个星期了解一下行情就差不多了。每天关注行情的人，大多会被日常波动弄得茶饭不思，炒股已经严重影响了正常的日常生活。
　　股龄一年多的深圳白领谢玲玲，去年五一节前夕，谢玲玲投资股票进账两万多元。正是5.1黄金周，心想赚了钱一定犒劳自己。于是，借“五一”节和朋友一起到香港旅游血拼了一番，花了好几万元。结果，2007年10月股市下跌以来，股票资金不断缩水，谢玲玲天天盯着股票交易软件，焦急等待股指能反弹，每天垂头丧气，长期处于紧张、沮丧、后悔的情绪中，有时导致失眠、焦虑等现象，而且时不时地后悔：“早知道股市下跌，我当初就应该全身而退。现在连本金都亏了，好几年的积蓄也这么没了，还不如把钱存在银行呢。”
　　像谢玲玲这样的股民，在股市暴跌最容易引起心绪不稳定在于投资者将全部资金投入股市。因此，面对资金的压力，投资者会渴望每一分钱都能带来赢利，尤其是当股民借钱炒股时，满怀的希望就会转化为对成功的焦虑和对失败的恐惧。这些巨大的心理负担迫使投资者的心理陷入困境，被绷得紧紧的，完全没有独立思考的可能。因为这样的股民输不起，输的后果不堪设想，这时“贪婪”就被“恐惧”所替代，主宰了股民整个身心。如果股市形势对股民不利，每一分钟都在遭受损失，资金不断减少，股民满脑子都只有股价继续下跌、大难临头的阴影，从而影响日常生活。

可见，投资者永远不要把炒股当成职业，同时在股市里炒股要用自己的闲余资金投资，从而保持心智的充分自由。特别是有一些股民心理素质较差，大盘涨就心花怒放，有说有笑的。大盘一跌就默默无语了，整天处于一种紧张状态，一颗心总让大盘提拉着，股市的走向就是他的心情晴雨表，天天睡不好、吃不好。
　　在股市里赚钱固然重要，但不要忘了赚钱的目的是为了自己生活得更好，如果弄得自己心力憔悴实在是得不偿失。所以，炒股最重要的是要有一个好心态。《心经》说“以无所得故，心无挂碍，无挂碍故无有恐怖，远离颠倒梦想。”股民需要放下得失，不以“涨”喜，不以“跌”悲。炒股心态要调整好，做些其他有意义的事情，不要把全部的精力放在股市中。任凭大盘涨跌，我自岿然不动，该做什么还是做什么，该怎样生活还是怎样生活。如此一来，轻松自如地按照市场规律止盈止损，就会因炒股而快乐，而不仅仅是因为赚钱而快乐。
　　
　　军规4：熊市无底
　　
　　2008年端午节后的第一个交易周，尽管只有四个交易日，但沪深两市大盘的跌势之惨烈为近十年所罕见。受到多重利空的集中打压，6月10日市场开盘后即出现崩跌态势，空方摧枯拉朽式的打压股指直逼三千点整数大关，全日两市股指的跌幅均超过7%，近千只个股跌停，创出了自2008年以来的最大单日跌幅。面对全所未有的惨痛跌幅，投资者不得不面对现实：熊市其实已经来了。
　　而近期哪里是底成了股民最关心的话题。其实对于熊市来说，熊市无底。英大证券研究所所长李大霄表示，市场积弱，加上从紧政策的影响，大盘进一步走低不言而喻，投资者不要盲目抄底，投资策略应该从进攻变为防御。
　　虽然中国经济基本面没有改变，但熊市到来是人们没有予期的。股民就是一只活青蛙被温和的热水给煮死了。在牛市的观念中，半年50%的下跌都没有唤起股民的觉醒，沉睡在祈祷上涨的梦想中，在每次下跌中期待反弹，结果是一个个大底，而每一次的大底都被一次次下跌浪击破。
　　股谚云：“熊市不言底，底在底下”，反映了熊市底部的难以猜测，投资者不要盲目测底。在熊市的下跌过程中，不免有所谓触“底”反弹，但这是超跌技术反弹的结果而已，而这个“底”是“阶段底”而已。操作上，牢记逢高出局。目前的中国股市，有些死多头还在一个劲叫“牛”，一张嘴两张皮，误导投资者深套其中。眼下事实证明，不管你承认不承认，它就是熊市。
　　股市中有句老话：“熊市最怕的是套牢，牛市最怕的是踏空。”每次下跌过程中，空仓的投资者都寄托为了抄底能狠狠地赚一笔，可是熊市无底，最容易的就是套牢，抄底往往抄在地板上，地板下面还有18层地狱。
　　2001年熊市开始的那段时期，大盘几乎是天天跌，之后一天比一天跌的快，跌的急，等股民反应过来，抄底的资金已经亏进3成。大盘稳定一段后，股民有开始期待反弹，可是几天内又跌了10%。截至2001年10月，大盘已经从2245点跌到了1500。在经过连续暴跌后股市出现小反弹，只用了几个交易日就涨到了1700点，这时股民们又开始了习惯性的大量抄底，认为回到前期高点是理所当然的事。后来5年熊市证明，这些抄底的人基本上是亏的最多的，那些从高位跌下来的人因为短期跌幅巨大，大部分已经出局，虽然跌了不少，但比起那帮抄底的股民只是小巫见大巫了。
　　也正由于市场一次次跌穿所谓的“铁底”以及在行情中的“假”反弹，让多少股民抄底抄在地板上、地下室以及十八层地狱。抄底的人多，但是能真正抄到底的人不多，因为真正的底部只有一个。也正是抄底倒下无数勇士，到了熊市后期，却没有人再敢抄底了，因为谁也不敢想底在哪里。
　　当然，熊市无底并不是说熊市没有投资机会，从长期投资的角度看，熊市中也有不少值得价值投资的股票。而对于套牢的股民，也可以利用每次的反弹减轻亏损额度，逐渐解套。
　　
　　军规5：量少就休息
　　
　　在熊市，最好的操作方式就是休息。而考察何时休息则关键看大盘的成交量。成交量是股价的先行指标，每次大的行情，或者反弹都是在成交量萎缩以后再出现温和，或者急剧放量后才启动的。
　　6月16日，两市在指标股企稳上涨的配合下收出较长的下影线，给市场带来了一丝的希望，但是当日市场成交量继续低迷，表示前景仍不乐观。以沪市为例，400—500亿的成交量表明市场外的资金并没有多少入市的欲望，个股在超跌后出现反弹的迹象也是情理之中的事情，不可报以过高的期望。
　　《天下无贼》中的葛优有句经典的台词：“人心散了，队伍不好带了。”这句话用在股市上，也是同样的道理，人心散了，股票不好做了。所以成交量是表现市场人心的一个重要指标。同时，股市中有句老话：“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”可以说，成交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。
　　成交量变化是判断股市冷暖的重要指标，成交量增加股票就热，上涨至涨停板容易发生，成交量减少，股票就冷，其下跌的命运就会发生。在熊市，没有成交量，也就代表了，没有人愿意卖，相关个股已经交投清淡，几分钟也只是稀稀落落的买卖单，这也就意味着不会有一波行情的到来。此时短线投资者应袖手旁观，选择休息。可是在牛市里，萎缩的成交量，实际上是大盘在等待方向，同时大部分的投资者也在等待方向，可能有一波上涨的行情。
　　同时，成交量能决定股价上涨的速度，成交量萎缩，股价缺乏动力，自然难以上涨，有成交量的支持，股价才能获得上涨，所以成交量的放大与缩小，严重影响股价的上涨速度和力度。因此，熊市意味着中线操作的停止，短线操作的谨慎，新股民的离场以及老股民的减少操作，从而造成成交量的萎缩。在这样的情况下，有经验的老股民就会选择呼呼大睡。
　　在股市，人心能否聚集起来，升势能否持续，沪市1000亿的成交量是道坎。成交量是最真实的，特别是看周线上的成交量。天量出天价，地量出地价。在熊市的反弹里，沪市成交量不上1000亿的反弹必然无法延续。如果沪市能够维持1000亿以上成交量的话，就会有比较活跃的个股行情。熊市末期不放出地量坚决不碰股票；牛市里不出现天量绝不卖出股票。
　　因此，在股市里不仅仅需要热情更需要坚持原则，所以坚持纪律比赚钱更重要。沪市成交量维持1000亿以上，站在支撑线为股民持股的条件，如果一条都不具备，建议持币观望为主，短线参与热点不可超过20%的资金。由于在熊市中，沪市的成交量在1000亿将是一种常态，如果是这种情况，投资者一定要坚持原则，恪守休息，减少投资。
　　
　　军规6：千万别信机构的话
　　
　　股市无专家！只有赢家与输家。
　　炒股千万别信所谓“专家”或机构。谁能真正看懂中国股市？基金是专家，可是在熊市中，基金是砸盘的先锋，基金净值损失严重。证券公司专业吧，可是不少证券公司在熊市中倒闭。股评的大嘴就更不能信了，要么是毫无实战经验的研究学者，要么是有意无意的骗子。
　　每逢牛市，在电视电台的证券频道节目上，在报刊的证券版面上，每天都会看到众多专家在内的无数投资人在想方设法预测股市下个交易日、下周、下月、下季、下年的走势。股神巴菲特和最成功的基金经理彼得.林奇却说:永远无法预测股市，永远不要预测股市。
　　股民之所以不乏高位套牢者或斩仓者，绝大部分听信了所谓专家或机构的话。当听到所谓专家或机构说某股马上拉升，几日将会升幅30%等等，股民总是经不住诱惑不思量地买入，导致套牢。
　　其实，权衡一只股票有无“投资价值”，基本的准则和尺度是上市公司的基本面、派息率和市盈率。当然，短时间的投机炒作固然可以捕捉，但转眼即逝的“投机价值”决非“投资价值”。而且这种短时间的投机很可能是子虚乌有，非炒股高手的散户往往沦为机构接盘的道具

巴菲特说过:“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”他在自己公司的股东大会上说:“对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。”在他看来，投资者经历的就是两种情况:上涨或下跌。关键是你必须要利用市场，而不是被市场所利用，千万不要让市场误导你采取错误的行动。
　　因此，股民要想在这个市场里生存投资，最主要的一点是要坚持独立思考。对于所谓的专家的这种说法都应该是抱着一种怀疑的态度，他们所有的意见应该用于参考的，要经过自己大脑的过滤，然后广泛的应用自己曾经学过这方面的知识。
　　投资一定是靠大脑挣钱，而不是靠耳朵挣钱。很多人挣钱是靠耳朵挣钱，觉得听到什么消息然后涨了几倍，然后下一次就靠这个消息，第三次的时候再听这件事情的时候，他就会把前几次挣的钱全都赔进去，而且还搭上自己的本钱。
　　事实上，如果那些活跃的股市和经济预测专家能够连续两次预测成功的话，他们早就成了百万富翁，越是活跃就越说明他们还是在靠预测为生。他们的技巧在于，每次事前预测总是很模糊；事后，就跳出来宣布他们早已预测市场会如何如何。
　　回顾历史，之前5年的熊市，有哪位基金经理或分析师事前成功预测？无论是曾经经历的大熊市，还是此轮暴涨，实际上，并没有哪个基金经理事前成功预测到了涨跌的具体点数和准确时间。
　　
　　军规7：炒股无科学
　　
　　去年股市一片红火，广州市民邱香艳在朋友的劝说下进入了股市，对股市毫无研究的她看到某公司宣传的炒股软件，在神奇广告效应的感染下，她花1万元购买一套炒股软件。邱香艳所购买的那款软件主要能帮她从技术层面计算出一千多只股票里哪只股票下一步可能大涨，约涨到什么时候可以抛。
　　在去年一片上涨的行情中，“我用着试了试，感觉还行吧。”邱香艳在软件的帮助下，在去年10月之前收益达80%，这让她觉得1万元也物有所值。可是从去年年底下跌的行情后，炒股软件的神奇失效了，频频指导失误，利益一点点地损失掉。而此时，邱香艳才明白：起到主要作用的是大牛市的行情，而不是软件。
　　其实有很多像邱香艳这样的新股民，他们求助于各种炒股软件，希望借助技术分析，发现属于自己的金矿。而事实上，股市连人脑都无法预测，软件更不可信。
　　2008年6月9日CCTV-2 报道《所谓炒股软件公司被指骗人，月入2000万一夜关门》，揭露某炒股软件欺骗股民行为。在很多人看来，软件当中那些技术曲线是应该不会说谎的，然而事实就是这些披着“擒黑马”、“识牛股”诱人外衣的软件，不过只是一个丑陋的陷阱。
　　目前统计有1亿3千万股民，也就意味着炒股软件的市场有1亿3千万之大。面对这样一块大蛋糕，相信没有哪一家软件公司愿意放过，于是大大小小的软件公司，良莠不齐的炒股软件如过江之鲫。在百度键入“炒股软件”进行搜索，发现全国各地像这样卖炒股软件的公司有成百上千家。在这些兜售炒股软件的广告上，“擒黑马”、“识牛股”等极具诱惑力的广告语随处可见。
　　也许不是所有的炒股软件都是骗人的，但是炒股是市场变化中产生的，以往的经验所设计出的电脑程序在新的形势中有多少的意义和作用呢？毕竟炒股无科学！
　　炒股软件一般都被宣称命中率能达到80%，90%，而实际上，能够达到60%就已经不错了。如果其命中率低于50%，那么这个软件所提供的技术数据就没有什么参考价值了。虽然这些软件的名子不同，但大体上应该都是使用同一个模块来进行编程的。
　　况且，对大盘走势的判断不仅仅是看技术分析，更多的还是要考虑基本面，政策面，以及资金面的情况。跳出来想，如果股市那么简单，赚钱那么容易的话，大家都能赚钱，炒股软件公司何苦去买软件，直接炒股收益不更多。而人人都用炒股软件赚钱，股市岂不成了“自动取款机”。
　　从带头大哥777到现在的炒股软件的泛滥，其实真正的受害者是那些被蒙蔽的股民。在股市挣钱的神话面前，在那些赛壬女妖甜蜜的歌声里，股民的迷失在所难免，但是这些股民更是受害者。作为股民来说，提高炒股技能最好的方法就是在平时多学习一些股票知识，不要轻信各种炒股软件。
　　
　　军规8：仓位就是保命钱
　　
　　在证券市场中，投资者规避风险的最有力武器是良好的仓位控制。当股价指数处于高位时，许多投资者的仓位都是满满的，而一旦大盘见顶回调又不能及时减轻仓位，这样自然就加大了亏损。而满仓往往让投资者没有多余的资金在低位进行补仓或进行调整，往往处于被动之中，要么死守，要么割肉。
　　在熊市最好的方法是空仓休息。如果你想操作，无论你买什么股票都要严格控制仓位，最高不超过半仓，这样进可攻退以守。在熊市，股民切记不要担心赚不到钱，资金安全才是第一位的。只有重视和提高自己的仓位控制水平，才能有效控制风险，防止亏损的进一步扩大，并且争取把握时机反败为胜。
　　对于仓位重的投资者也要对持仓的比例做适当压缩，特别是满仓的投资者，要把握住大势下滑途中的短暂反弹机会，将一些浅套的个股适当清仓卖出。因为，在连续性的破位下跌中，仓位过重的投资者，其资产净值损失必将大于仓位较轻投资者的净值损失。股市的非理性暴跌也会对满仓的投资者构成强大的心理压力，进而影响到投资者的实际操作。而且熊市中不确定因素较多，在大势发展趋势未明显转好前也不适宜满仓或重仓。所以，对于部分目前浅套而且后市上升空间不大的个股，要果断斩仓。只有保持充足的后备资金，才能在熊市中应变自如。
　　一般而言，除个股价值十分明显，股价又具备较好吸引力以外，就是找机会在合适的点位换回些资金，待超跌后再补入，自救完成解套。当然，在熊市中也有一批个股在创新高，且上涨的持续性较好，这些股票股民要谨慎轻仓操作。同时对于股指要有必要的警惕性，一旦大盘重新走坏，则快速降低整体仓位。毕竟在熊市中未来至少一年半时间，难有大行情，以往亏损的投资者只能通过动态才能完成解套工作，而即使前面盈利的也只能通过短跑方式来继续盈利。
　　我的仓位我的保命钱。仓位的控制通常原则为“六轻六重”，即：牛市可重仓，熊市可轻仓位；上升重仓，调整轻仓；强势股重仓，弱势股轻仓；底仓股重仓，中位股轻仓；短线股重仓，中线股轻仓；心理压力小重仓，压力大轻仓。
　　 而在熊市，“现金为王”是股市投资最重要的法宝。在证券市场中，“现金为王”被赋予了更加重要的意义。在熊市，投资股票，每次投入的资金不要超过总资金的20％。然后根据经验的逐渐丰富和市场趋势的逐渐明朗，再慢慢加大自己的仓位。但即使这样，一个品种的最后持仓量也不要超过总资金的50％。否则，一旦操作失误，想翻身就难上加难了。
　　
　　军规9：会休息才会赚钱
　　
　　在股票市场滚打了10余年的东莞老股民冯德峰，始终还是没有养成在熊市休息的习惯，反而越是熊市越操作的频繁起来。当时第一次经历熊市，特别希望赶快解套，可越操作套的越深。当2008年股市暴跌以来，冯德峰开始反省了自己，希望能理性度过第二次熊市。
　　像冯德峰越操作越深套的原因很简单，想做一个技术派寂寞高手，抄底反弹，获利后再抄底，底是越抄越低，佣金也越交越多。其实，鱼头对股民的吸引力真的就这么大么？尽管经常能够吃净鱼头，却总是把又肥又有味的鱼身给了别人。这就是“频繁操作王”的致命死穴。
　　因此，投资者一定要养成在熊市休息的习惯，等基本运动的方向明确了以后，再回来吃鱼身吧。
　　股市中制胜的法宝不是高超的技术，而是心态。耐得住寂寞的等待时机，持币观察，才是投资最高境界。而在熊市中，连续的暴跌，利益的折损，更让投资者心情浮躁，难以保持理性的投资。因此在熊市中最重要的是保持好心态，莫沮丧恐惧，容易急躁抉择。而且熊市里成功的概率小，宁可不做不能做错，没有现金就没有机会。

“不会休息就不会工作”。在风云变幻的股票市场上尤其如此。在大盘向前期的四层底，如2001年沪市2200点的位置靠近时，作为一个理智的投资者，这时要做的事不是去寻找黑马，而是获利平仓，积极休息，等待下一次入市机会。大盘上涨时，如同走楼梯一样，一步一步，很少会越级而上，而下跌时，如同坐电梯一般，很快就可以从终点回到起点甚至更低的位置。所以，在股市中一些有经验的投资者说要学会休息。他们说的休息就是指空仓，离开股市一段时间，使自己彻底放松。
　　提倡股市休息的人是看准了股市这样一种规律，即股市是波浪上升，也是波浪下跌的。他们说在一波行情启动阶段进去，在行情达到顶部时出来——空仓，在股市下跌中做个旁观者，不参加调整，也得到了休息，保住了收益。
　　相反，投资者若是天天满仓操作，去追求所谓短线利润最大化，结果，不是在大牛市时捡了芝麻，丢了西瓜，就是在熊市时深套其中，成为所谓长线投资者，苦苦等待下一次解套的机会。所以休息的策略是一种走波段的策略，也可以称之为趋势操作法。我国股市是新兴股市，情绪和资金是推动股市的主要因素，大家情绪高涨时，资金往里涌，股市点位可以一高再高，大家情绪低沉时，资金往外撤，点位可以一低再低。就目前中国股市的特点来说，走波段还是一个不能完全抛弃的方法。
　　因此，在熊市，做到“手中无股，心中要有股”。熊市中保持观望当然是正确的。只有学会休息，学会等待，才能保持乐观开朗的心情和充沛的精力，成为股市赢家。
　　
　　军规10：贪，我所不欲也
　　
　　“炒股两年多来，这波牛市让我明白了一个道理，那就是要及时止盈，戒掉贪欲，纸上财富到了手才叫财富。”说起自己的炒股经历，一位老股民不无懊恼。
　　很多人做股票都容易犯一个错误，当牛市时都捂着不愿出货，当熊市来临时又不愿及时果断‘跳车’。可见，投资股市切记“反贪”。股市的涨跌有其自身的规律性，没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票。但却常常看到一些股民手握暴涨后的股票一再看高，不知道在高位抛售，于是常常是“煮熟的鸭子给飞了”。还有一种贪心是希望股市不断下跌，想在底部拣个便宜。然而，看到股票跌了，贪心又在作崇，希望跌了后再跌。
　　申银万国首席分析师桂浩明认为，很多人讲股市是博弈。以前是机构跟机构博弈，之后是散户跟散户博弈，其实应该是自己跟自己博弈，贪婪和恐惧博弈，是心理的博弈。
　　事实上，只要克服了内心的贪婪，及时止盈让纸上财富落袋为安并非难事。一般来说，常用的止盈法则主要有以下几种，一是随价设定止盈位。如果投资者20元买入一只股票，当股价涨到22元，可以设立止盈点21元。这样，一般主力短暂的洗盘时，不会把投资者洗出去。就是说，如果从22元跌至21元，投资者立刻止盈。二是涨幅止盈法。比如，短期内股价上扬10%或者20%卖出等。三是筹码区止盈法。前期高点价位区、成交密集区等重要筹码区，投资者要注意及时止盈。比如在阻力位前股价回档的可能性非常大，投资者可减仓对待。
　　凡做股票的人，都希望实现收益最大化。殊不知，这才是炒股失败的根本原因之一。炒股中最大的敌人是贪字。贪字如何写？一个今和一个贝，今天的宝贝，也就是说：今天或许你因为贪而得到宝贝，但明天你就会因为贪而坠入地狱！当股票上涨的时候，你可能觉得别人得到150%的回报，自己也要拿到，但结果可能事与愿违。因此，股民炒短线，赚了就跑，这是一种正确的策略。其实不少股民由于太贪，赚了一定比例后不跑，收益缩水后又持观望态度，结果收益更加缩水，甚至被套，从而使得部分股民不得不做“长线”。
　　因此，投资者应当在入市之前就为自己制定一个合情合理的利润目标，然后用平常心看待股市的潮起潮落，“君子居安思危，顺势而为，不贪不躁，天亦无所用其伎俩矣”。在熊市买入的股票不要有太高的预期，有3-5%的赢利就要及时获利了解。这也就是所谓的止盈。投资者可按赢利达到一定目标出局设定，如果仓位重，则可把止盈价格设立多重，抵达某个目标则卖出部分，同时结合止损提高，则可保证安全。
　　
　　军规11：抓小放大
　　
　　
　　牛市到熊市转变策略之一就是大盘股到中小盘股的转变。
　　一般流通股本在1个亿以上的个股称为大盘股；5000万至1个亿的个股称为中盘般；不到5000万规模的称为小盘股。就市盈率而言，相同业绩的个股，小盘股的市盈率比中盘股高，中盘股要比大盘股高。特别在市场疲软时，小盘股机会较多。在牛市时大盘股和中盘股较适合大资金的进出，因此盘子大的个股比较看好。由于流通盘大，对指数影响大，往往成为市场调控指数的工具。投资者选择个股，一般熊市应选小盘股和中小盘股，牛市应选大盘股和中大盘股。
　　在熊市中持有中小盘股不会让股民挨套，而且有可能让你赚钱。
　　
　　深圳的小职员刘斌有着16年的炒股经验，经历过大赚，也遭遇过巨亏，而他就一直坚持着盯庄的炒股模式。在2001年A股市场4年多的熊市中，刘斌一直处于盈利状态，主要原因是他一直跟着庄家炒中小盘股。
　　要选择什么样的小盘股就是他首先要面临的一个难题。刘斌选择小盘股，虽然不乏有投机的因素，但却绝对不能去赌任何股票。通常，他会选择一些盈利能力强、盈利确定性高的绩优小盘股，尤其是未来三年的盈利增长确定、每年复合增长高于15%的企业。2004年7月，在苏宁电器（002024.SZ）上市两三月后，易方达、景顺长城、鹏华、招商、长盛等十只基金以30元-40元的价格大量买进。刘斌考察到苏宁电器高于国美的成长性。而且当时苏宁电器（002024.SZ）盘子小，只发行了2000多万股，属中小盘股，而且在基金集体扶持下股价也有基本面支持。于是，刘斌在2004年10月以40多元价格买入，之后一路高涨，截至2005年4月，苏宁电器（002024.SZ）创70多元的新高，刘斌在此股狠狠赚了一笔。
　　2004.7.22-2004.12.01苏宁电器K线图
　　一般来说，对于小盘成长股，如果PEG为1.5左右，则是非常好的买入机会。但是成长股的波动性也并不小，因为当其处于高速成长期，其业绩增长和提高的估值使其价格大幅度上涨，但是如果净利润增长速度降低，比如低于30％，投资者预期会发生变化。那个时候，股票的定价按照低市盈率来定价，股票会出现剧烈调整。因此其成长的持续性最为重要，这需要深入研究其产业空间与业务模式。
　　因此，对于已经进入熊市的2008年，行情的主要机会在高成长的中小盘股中。许多人不认同中小盘股的价值的理由是其市盈率高。其实，在国际成熟股市中，大盘股市盈率仅十几倍，但中小市值股市盈率几十倍、几百倍的比比皆是，尤其是高科技类、创新类、创投类的中小盘，因此这不是考虑的关键，具有高成长的中小盘仍具有较佳的投资价值。而在2008年的股市，在高扩容压力下和创业板即将推出，高增长、高送转、高预期的中小盘高科技、创新类、创投类概念股，乃是避风港和聚宝盆。
　　
　　军规12：短线是金
　　
　　在熊市，短线是金，长线亏金！牛市中长线捂股会有不错的收益，而熊市一定要切记短线是金。
　　也许在成熟的证券市场这句话值得商榷。但是在中国还待完善的资本市场，特别是熊市，确实短线是金，长线是熊。例如过去四川长虹的绩优神话导致多少人在60元上方吃套至今？百元高价股亿安科技、以及银广夏、蓝田股份、达尔曼现在看来都是一个个经过主力编织起来的美梦。如果长期持有这些所谓的高成长股，早已倾家荡产。所以在一个缺乏效率的市场里，二级市场的差价永远是人们追逐的热点，很少有人会因为能够获得比银行高一点的利率而携巨资进入风险甚高的二级市场博弈

因此，熊市中绝大部分投资者都是以短线操作为主。原因是熊市的上升是短暂的，而下跌是持续的、永恒的。所以只能做短线，采取短线持股，长时间持币。可短线的机会稍瞬即逝，要很好的把握是如此的难，所以还是要武装自己的头脑。那种要你不顾行情波段节奏死捂到底的操作方法，实际上是不懂盘面语言的托词，是被动吃套后的无奈。
　　多年在证券市场打拼的吴志国最拿手的就是短线操作，他笃信的“快进快出法”让他在长达4年的熊市中，也保持着20%的收益。吴志国遵守着做短线最主要的一条原则就是：不怕错，就怕拖。错了不要紧，赶紧认错，然后再伺机进场。但如果恋战，一拖再拖，只会拖进套子，无法翻身。2004年5月27日，吴志国发现长期观察的ST宝龙（600988.SH）从前段时间的17元跌至11元多，他觉得暴跌的股票必然有一定的技术反弹，当日他果断以12元买入ST宝龙（600988.SH），经过4个交易日后，ST宝龙（600988.SH）涨到14元。短短几日15%的涨幅在熊市已经很难得，这时切记贪字，吴志国又果断卖掉。果然，之后ST宝龙（600988.SH）开始了漫长的“跌途”。
　　值得注意的是，做短线难度极大，风险也极大，因为短期的股价波动可能是无法预测的，投资者一定要把握大势，追逐热点，见好就收，不恋战，不频繁出入，不见兔子不撒鹰！可见，短线操作最重要的是把握住这支股票的势。股民先观察近几天阶段底部是否缩量，然后是否有明显的放量。衡量的标准是以短线的均量上叉长线的均量为参考；从图形上看，单日成交量达到前日量的2-3倍。另外，还应该参考该股历史的走势，它能提示该股票以前的股性是否活跃。
　　宏源证券市场风险管理部经理黄辉建议投资者在操作时，重点关注资金短期流向，要确立何时入，何时出的原则，做到有效的快进快出。
　　
　　军规13：敢割肉的多吃肉
　　
　　在熊市中，总有机会在更低的价位上把抛出的筹码接回来，从而有效摊低持仓成本。这是熊市操作最核心的理念：敢于割肉、善于割肉。
　　当然，股市里割肉，是痛苦的。很多股民始终不愿割肉，一旦被套，就死等解放。不善于割肉，这是炒股大忌。
　　55多岁的徐霞老太太就是一个敢割肉者，她常挂在嘴边就是毛泽东的名语录，“打得赢就打，打不赢就跑”。退休后的徐霞整天待在市场中投资股票，打发日子。但是“常在河边走，哪有不湿鞋”的，有时也经常选错一些股票。但在股市中最重要的一点是要敢于面对失败，承认失败。落实到操作上就是一定要及时地止损。其实徐霞的割肉方式很简单，如果购买的股票连续两日下跌，在股票走低的第三天，马上“割肉”，留住资金，在形势转好的情况下，再选择“出山”。毕竟手中有“粮”，才能使自己的投资思维相对稳定。
　　在上一波牛市2001年的时候，当时就有人喊到了4000点，而绝大部分人是相信的，“牛市不言顶”的道理投资者都知道。热情冲昏了人们的头脑，在2200点高位买入的大有人在，但随即市场开始向下，大多数人开始意识到他们已经犯错了，但仍抱有侥幸的心理，认为行情还会继续，而将错误一再错下去，而没有选择割肉，而深度套牢。
　　无独有偶，在今年3 月份的这次大跌中，从4500 点跌到3600 点，跌破4000点心理点位，也跌破了3800 点的市场期望，但是市场寄托的希望还在，不敢接受牛市已经不在。如果当时股民能够及时在3800 点以上的任何一个点位果断出局，不死守的话，应该套的程度比现在要浅许多。
　　所以投资者要放弃不切实际的幻想，抱着不赔少赚的心态，及时止损，敢于果断出局。毕竟证券市场是高风险、高收益的场所。只要你一踏入这个市场，就面临亏损的可能，在获取投资收益之前，资金的安全性是第一位的。股市中确有投资专家和短线高手，但没有听说哪位从来是只赚不赔的。但由于正确地止损，其亏损部分和赢利相比就显得微不足道。特别是当股价开始新一轮下跌时，如果投资者此时还墨守陈规，继续做多，则可能带来巨大亏损，但若能及时设定止损、果断出局，则可将风险降到最低，亦不会日后因错失大机会而遗憾。
　　有一个较好的规律就是设置止损，如果股价连续三日都没有触及某一低点，则这一局部的底部可以考虑作为止损参考价位。特别是在熊市，任何时间亏损达到5％以上、10％以内，必须卖出50％！亏损达到10％，必须立即止损，无条件全部卖出。
　　因此，割肉是股票交易中保护自己的重要手段，犹如汽车中的刹车装置，遇到突发情况善于“刹车”，才能确保安全。割肉的最终目的是保存实力，提高资金利用率和效率，避免小错铸成大错、甚至导致全军覆没。虽然割肉不能规避风险，但可以避免遭到更大的意外风险。在这个意义上来说，割肉等于再生。
　　
　　军规14：大反弹大出货
　　
　　如今赚也好、套也罢，既然进入股市，首先要判明股市运行趋势。把握了趋势，才会成为赢家。在熊市，不管你是盈利还是亏损，不管你是小亏还是大亏，都要把每次反弹都当作上天赐予的出局机会。
　　在熊市中，反弹行情不同于反转，它只是市场对一种趋势的过分反应的技术修正。一旦这种修正完成，股指仍会沿着原有趋势继续运行。因此，投资者应懂得节制，切莫被突然赚到的利润冲昏了头脑，过分恋战，以至到手的利润再次被市场吞噬。
　　由于反弹仅仅是下跌市道中的一种回抽，并没有走出下降通道。因此，股民一定要抓反弹出货。而抓反弹不是一件容易的事，股民首先应采取谨慎的原则，千万不能“偷鸡不成反蚀把米”。具体说来，就是不大跌不打反弹。只有跌得狠，反弹才有力度，才可能有较强的反弹空间，打反弹才有意义。因为打反弹后总是要出来的，所以如果预期反弹力度有限，那么就不如不打。
　　第二，对于有承受能力的，可以继续持股的高手可以继续利用反弹博取短线的利润。不过，反弹时最应该注意仓位控制，绝不能全仓打反弹，全仓打反弹极容易深陷泥潭，无法自拔，打反弹不成，反而全线被套。正确的方法应该是，分批逐步进仓，反弹时再逐渐清仓，这样，当股民的一部分筹码被套住时，还可以有剩余的资金解救被套筹码。再有就是“打不赢就跑”，当反弹发生时，股民要对抓反弹筹码有一个较好的价值评判。如果正好抓住反弹点，则出货可以从容些；如果离反弹点太远，就不可对手中的筹码寄希望太高，应在反弹结束时及时了结，甚至割肉出逃。
　　而对于谨慎的投资者而言，对未来股市失去信心的，可以利用反弹出局，在熊市不要在进入股市。
　　此外，股民还要记住：反弹是个机会，这个机会不是获利的机会，而是调整仓位结构，清仓减磅的机会。大部分非热点个股的无量反弹是因为大盘指数的上涨，其后续动力并不强，特别是一些老庄股，如果反弹幅度较高，应该注意减仓，很多人在大势下跌时迟迟不肯调整仓位，现在应该是一个动手的机会，至少这么做从短线角度看是不吃亏的。其次，对热点行情的跟踪也没必要纠缠太长时间，除非政策面有重大的变化，否则大盘在短时间内还是不大可能脱离盘整格局，新庄主力资金自拉自唱一段时间之后，也面临着调整，稍后时间逢高出局是第二步，后市还有更低的价位可以回补。
　　
　　军规15：做多错多
　　
　　股神巴菲特有这么一条投资理念，就是不要太努力。初一想，觉得这个投资理念实在让人莫名其妙。仔细读了读，才发现原来是要人不要持有太多股票，不要花太多时间同时去分析很多种股票，不要频繁操作，关键做自己熟悉的股票。
　　在熊市往往“做多错多，多做多错，一步错会步步错”。没有明确投资理念的投资者，常常做出有违自我判断的投资决策，特别是在股市繁荣的狂躁期或者是熊市暴跌的浮躁期中，投资者更喜欢这山望着那山高，看到其他人似乎都在轻松赚钱而自己却没有如此好运，开始自我怀疑并追逐幻想，从而贬低自己的知识和专业技能。

因此，股民太勤奋有时用在投资上似乎不是件好事情。华尔街有句名言“截断亏损，让利润奔跑”。而截断亏损的关键就在于选择好自己的股票，禁止频繁操作。即使在牛市，而也存在做多错多的现象。不少新股民刚刚介入股市的时候，每天都去看股市行情，四处打听消息，半年下来赚了一点点钱，缴税和手续费以及过户费却缴了不少。
　　其实投资股票关键是做最好的自己，处中而不太过，如自信而不自满也不自卑等等。努力的前提必须方向正确，即回归原点，选择的公司真正有价值，选对了股票，进行分析才有价值，如果方向都是错误的，那么所有的努力都是白费。
　　熊市中的做多错多，还表示不要将自己投资过多的股票，应该集中筹码投资。宏源证券市场风险管理部经理黄辉建议投资者在熊市要集中投资，不要分散过多的股票。在牛市，市场都处于上涨的行情，股民投资多种股票，有利于充分享受到牛市上涨的行情，因为牛市各板块基本是轮流上涨。可是在熊市，下跌的行情中几乎是全线暴跌，很难命中不跌的个股，持有的股票越多，下跌的损失也越多。
　　做多错多，从价值投资的观点就是战略决定战术，如果是价值投资，长期坚定地持有，然后在企业基本面发生变化前卖出，不要频繁换股，只做熟悉的股票。也就是说，当卖出的股票拉出较大下跌空间时，才予以追仓买入；因为只有这样，才能具有比较准确的感觉，才不会成为别人杀跌的牺牲品；当然，如果持有的股票出现了明确的利空消息，应该及时止损出局，否则，不可频繁操作。因为好的交易机会是等出来的。每日频繁操作，使人不由自主会戴上“近视眼睛”，天长日久，就会使自己过于沉浸在短线盘的走势之中，导致失误的机会就会很大。
　　因此，熊市之中，通常是涨少跌多，市场走势凌乱时更加容易做多错多，股民最好是多看少动，细心点观察，顺势而为。
　　
　　军规16：跟着大盘随波逐流
　　
　　万事万物无不存在着一种规律，一种不可抗拒的内在趋势。凡是顺势而为的都可以在规律中悠哉悠哉的存活。凡是逆势而动的无不头破血流！被趋势所吞灭！股市也是如此！
　　一些股评人士老是说：轻大盘，重个股。这句话并非全对。在大盘急跌时有多少个股可以逆市而为呢？而这种百分之一的几率，普通投资者又怎么能轻易扑捉到呢？
　　从某种意义上讲，这句话可谓对错参半。所谓对指的是在目前市场规模不断扩大和发展的前提下，个股和板块的走势出现相应的分化是一种必然的趋势。因此，不管在什么样的大盘环境中，总会有一些个股或板块会脱颖而出，表现强于其他个股。但是需要提醒投资者注意的是，在目前中国股市还在逐渐完善的时期，任何市场股价的分化都是在一个市场可以承受的范围内进行，一旦超过这个合理的范围，市场自身的力量就会将其调整到合理的范围之内。
　　依据据统计，大盘上涨时，十之八九的股票要么上涨，要么横盘，只要大盘没有出现卖出信号，个股在上涨过程中不论怎么上窜下跳，都可以冷眼旁观，股民套牢可能性极小；同样，大盘下跌时，能逆市上扬的股票不会超过5%；而且此时蛰伏其中的主力一般都不会逆市拉升，因为逆市拉升会遭遇较多的抛压，由于十之八九的股票与大盘同步，所以要顺势而为，切不可逆势而为。
　　这种极小的投资几率对一般的散户来说，炒股要看大盘，尽量避免逆市操作。老话说“皮之不存，毛将焉附”，“覆巢之下，焉得完卵”，大盘都下跌了，个股能有多少侥幸的希望。而且蛰伏在股票里的主力只要有基本智商，一般都不会逆市拉升，因为逆市拉升会遭遇顽强抛压，这样加大庄家成本，还可能树大招风，无异自找监控；而等到大盘上涨时借力使力，就省事多了，股民热情高，抬轿的人多，坐轿的人少，既容易拉到高位，又容易高位出货，
　　可见，大盘涨，方可短线操作，大盘不好，就选择休息。所以只要大盘没有出现明显的好转，股民最好是耐心静观。
　　回首过去，股市从2001年的2245点一路狂跌到2005年的998点，所有股票跌得惨不忍睹，股民只能跟着大盘走，选择休息或轻仓操作，不要寄托能有超预期的收益。随着5年的熊市，股票从投资价值上来说也是跌无可跌，上涨只是时间问题。随着证监会推出的股改方案，所有流通股东获得了10送3股的对价；又大力发行基金，助推股市上涨。这些举措顺应了股市的内在规律，此时投资者应该顺势而为，跟着大行情进行大胆投资。但是，当股市从2005年的998点一路疯涨到2007年的6124点，所有股票涨幅少则几倍多则几百倍，市盈率高居全球前列，已经没有投资价值，下跌已经无法避免，更何况国内外众多利空因素，国家调低印花税也无法扭转大盘调整的趋势。
　　因此，投资者无法猜测大盘如何去走，市场自有它选择的方向，它也不会给出任何的理由。只能去顺应它去操作。大盘选择向上就继续做多，反之做空。在股市，永远只有“识大方向赚大钱，识小方向赚小钱”，想在股市里长久地活下去就必须识别大方向，顺势而为，大赚也可，小赚也可，不赚也可。
　　
　　军规17：重新设置均线系统
　　
　　在技术分析中，市场成本原理非常重要，它是趋势产生的基础，市场中的趋势之所以能够维持，是因为市场成本的推动力，而平均线就是平均交易成本。
　　目前投资者通常使用的是5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日（年线）均线系统。5日、10日、20日线，这些“短中期均线”中的全部或者部分，接近粘合的话，股指在波段高位或者低位的变盘概率较大。长线则是长期的持仓成本状况。如果股指(或股价)在年线之上，而且年线保持上行态势，说明大盘(或个股)处在牛市阶段，此时为买入或持股的信号；若年线保持下行态势，且股指(或股价)在年线之下，说明大盘(或个股)处在熊市阶段，此时买入亏多赢少。
　　但在熊市，更好的系统是3日、7日、13日、34日、55日系统，并结合60日、120日均线看长期风险。熊市中，一定要强调短线操作，因此要结合几日内的短线均线效果，而对于中期来看，一直不能有效站稳在30日均线上的股票其风险性是很大的。
　　依据3日均线，可以寻找超级短线介入点。同时，当股价出现疯涨，如无法确定何时卖出为宜，可在当股价跌破3日均线时，做止盈卖出，以确保到手的利润。
　　如果作为短线操作，当股价跌破3日均线就要考虑减磅，若跌破7日均线则应全部减磅。当买入的个股股价超过7日均线(本人称星星线)的1.1倍则一定要止赢。需要注意的是：当大盘反弹结束时，即使亏损也要止损离场，这是做反弹的铁律。
　　同时，135均线战法指13日均线、34日均线、55日均线组合系统的简称。“135”系统是根据的建仓时间和股价的运行特点精心设置的，但也有着自己的局限。在持股时间上，一般掌握在26个交易日左右，最长不超过55个交易日。
　　倘若股价穿越13日均线并能沿着13日均线稳步盘升，股价的上升空间将极为广阔；若不能，其上升空间则有限。若某只股票经过大涨后，13日均线开始走软，意味着行情即将结束，应随时准备出局；若股价有效跌破13日均线要坚决清仓，不能有丝毫的含糊。
　　34日均线实战上意义虽不如“13”，但却有着不可替代的作用。譬如只有34日均线上穿55日均线，即“均线互换”完成以后，真正意义上的上涨行情才正式展开。可见34日均线作为承上启下的中线。
　　55日均线是界定股票中期趋势的重要界线，是界定股票牛熊的分水岭。股价只有站在55日均线以后才有上涨的可能。从某种意义上说，“135”均线系统找到了股价启动的临界点，以及股价行进过程中所处的具体位置，这无疑把握了操作的主动权。

因此，均线的状态是市场的一个重要信号，当多条均线出现收敛迹象时，表明市场的成本趋于一致，此时是市场的关建时刻，因为将会出现变盘！大盘将重新选择方向。不过，利用均线服从原理得出的结论并不是一定正确的，它只是一种最大的可能性，而且它还存在一个重要确陷：也就是迟钝性，不能用来判断最高点和最底点，只能用来判断总体大方向。另外在实战中，庄家也可有可能利用均线来迷惑市场，市场往往会发生出人意料的逆转，此时均线服从原理就要完全失效了。
　　
　　军规18：规避久盘股
　　
　　股市有句老话，熊市横盘必跌，牛市横盘必涨。股市就像一条生命，生命必不可少的是血液，现在的股市很缺血，血就是资金，如果没有大资金流动，就是当前的局面，这样的局面会造成投资者心理极度恐慌，使股民不得不卖出手上的股票落袋为安，所以说熊市横盘必跌，熊就熊在这里。而牛市呢，投资者的积极性一旦被调动起来，资金就会非常充沛，横盘久的股票时间长了，相比其他股票的价值就会提高，自然就是被大资金看中的对象，所以牛市横盘必涨。
　　对于久盘股而言，是指股价在一段时间内波动幅度小，无明显的上涨或下降趋势，股价呈牛皮整理，该阶段的行情震幅小，方向不易把握，是投资者最迷惑的时候。牛市中的久盘股是因为股价经过一段时间急速的上涨后，需要稍作歇息，进行洗盘吸筹，然后再次上行。其所对应的前一段涨势往往是弱势后的急速上升，从成交量上看，价升量增，到了盘整阶段，成交量并不萎缩，虽有获利回吐盘抛出，但买气旺盛，不足以击退多方。该盘整一般以楔形、旗形整理形态出现。
　　而熊市中的久盘股一般是下跌中的盘整。此种盘整是股价经过一段下跌后，稍有企稳，略有反弹，在反弹中机构可能趁机出货，然后再次调头下行。其所对应的前一段下跌受利空打击，盘整只是空方略作休息，股价略有回升，但经不起空方再次进攻，股价再度下跌，从成交量看，价跌量增。
　　很多人误以为“横有多长，竖有多高”，久盘股一定有大庄家在吸货，因为大盘跌的时候久盘股表现出强烈的抗跌性，只要大盘回稳就会大涨。其实这陷入了一个误区，实际上这一特点在牛市中确实屡试不爽，因为牛市中回调中久盘股只是庄家加仓吸货，但在熊市之中久盘股一般都是庄家的货还没有出完，引诱你买货而已。因为横盘只是主力为了派发，这导致在整个横盘形态演变的过程中主力身影频频活跃，常常做出各种突破姿态，引诱跟风盘，但随着主力不断派发，盘面浮码日趋沉重，股价走势也日趋疲软，每次股价跌至低点，主力维持股价时，显得特别沉重。
　　因此，投资者分清股票价格是否向上假突破，必须领会“久盘必跌”的技巧。第一，股票价格一般在20日，30日或62日短中期均价线附近横盘整理二周或三周以上更长的时间。第二，在股价横盘的上方或股价的下面，具有62日线或133线和265线向下运行的反作用力。第三，股价相对应的MACD指标红色柱逐渐变短。当个股出现上面的三种现象以后，新股民应该提高警惕，赶快清仓。
　　因此，在熊市，横盘久了必跌无疑，因为上冲动能不够，力量又逐渐被消耗，只能选择向下掉落。久盘必跌，一支股票如果连续盘整，下跌的概率绝对大于上涨的概率，股民一定要远离久盘股。
　　
　　军规19：从低价股中发现黄金
　　
　　近期，当上证指数不断创出新低时，市场上再次出现2元股。随着熊市的到来，将会有越来越多的低价股将增多。
　　很多人都认为低价股往往风险比较大，不愿意碰该类股票。其实，换一个角度去思考，低价股也存在着不少的市场机会，而且有可能赢利空间更大。当然，这可能更多是一种投机机会，而非投资机会。
　　低价股中的代表为ST股。ST股投资风险较高，往往都是低价股。但ST股里由常常演绎出许多“乌鸡变凤凰”的故事。当熊市来临时，那些6元左右的股，安全性最高，它们还可能进行重组。例如中国船舶（600150.SH）在1998年到2000年之间，都是垃圾股，股价最高也就是10元左右，五年熊市，它的股价最低5元多一点，但是，后来重组，2007年达到300元新高。
　　不过，低价股有不少都是出现异常情况公司的股票，确实风险比较高。但投资者都知道，高风险与高收益紧密相关的道理，这类股票往往又存在着有可能带来高收益的投资机会。也正因为低价股的风险较高，大多数散户不敢参与其中，这反而使得游资敢于乘虚而入。如果将低价股与绩优股相比较，可以发现低价股有其独特的投机优势。
　　俗话说，“光脚不怕穿鞋的”。低价股因为公司本身就有问题，反而不存在作假的必要，业绩比较透明，也不大可能出现绩优股因圈钱而股价暴跌的情况。反过来，资产重组、科技转型等可供炒作的概念多，上涨的空间较大。
　　对购买低价股的投资者来说，眼光是最重要，要从熊市里众多里低价股选择具有上涨空间较大的。
　　一是尽量不选股东户数多的股票。一般来讲，股东户数持续减少，意味着市场对其未来更多的是看好，持筹稳定，长期来讲股票上涨的可能性更大。股东户数连续减少的个股在大盘调整阶段，无论走势的强弱或者投资机会上，都比股东户数连续增长的个股要好得多。
　　二是关注业绩快速增长的低价股。低价具有很大的比价效应，低价股的炒作往往是游资所为，其业绩差的一般很少被机构所看中。如果业绩增加较快的低价股，虽然业绩基数小，如果公司经营开始好转，这种股票更加容易炒作，也更较稳健。
　　三是，尽量做低价股10元以下的，10元以下的股只要不亏损，在以后的牛市里肯定能解套，如果是高价股，就算是牛市，也不见得能解套。
　　虽然低价股中亦有值得长期投资的公司，但总体而言，大多数低价股的投机价值要大于其投资价值，而且炒作低价股大部分是游资，而非主流机构，他们都会快进快出，热点持续性较差，市场转暖趋势不明，投资者要把握好操作节奏，预先设置止损计划和具体的标准，并且做好止损的心理准备，严格控制投机风险。而且宏源证券市场风险管理部经理黄辉提醒股民，熊市也不能因为某些股票看似绝对价格较低而轻易买入，因为熊市最终会令很多低价绩差股跌到净资产以下，目前5、6元钱的股票也会跌到1、2元钱，实际跌幅并不会小。
　　
　　军规20：押注看好的股票
　　
　　熊市并不是没有价值投资，没有优质的股票。
　　在漫长熊市的过程，即使当初市场环境非常恶劣，但是，市场中还是涌现了一批不断翻番的牛股。可见，做股票做投资必须从选好股上做文章，选好股才是最重要。
　　从2001年开盘到2006年1月25日收盘，上证指数跌幅高达39.3%。沪深两市A股跌幅超过40%的股票约980只，占总数的比例超过70%。即使以还权计算，两市A股依然有144只上涨，其中，有18只股票涨幅超过100%，G都市以304.58%的涨幅居首。上涨的股票，基本都是业绩出色的绩优股，同时也是基金重仓股。
　　股市虽然涨涨跌跌，但是长期以来，不乏ten bagger(10年10倍)的上市公司，像万科（000002.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、中集集团（000039.SZ）这些ten bagger(10年10倍)公司几乎是尽人皆知，相信有很多股民都买过这些公司的股票，但是从中分享了10倍收益的人却没有多少。或许，股民从中得到了20%的收益就已经心满意足地离场，或许，一次20%的下跌振荡就将股民调整出局。某种意义上讲，寻找一只 ten bagger并不困难，困难在你坚定地持有。
　　在2001年-2005年的熊市中，一些股票却能逆市上涨，成为熊市中的牛股。例如：中兴通讯（000063.SZ）、中集集团（000039.SZ）、盐田港A(000088.SZ)、深赤湾A(000022.SZ)、万科A（000002.SZ）等“五朵深花”，一直运行于标准的上升通道中，完全不受指数涨跌的影响。如果从2001年6月份的“历史大顶”开始计算直至2005年3月，“五朵深花”平均上涨幅度为199.03%，而同期大盘的跌幅却超过了44%。而这些“熊市牛股”都具有四大共同特征。

第一，业绩非常优异。这些股票的基本面比较良好，不是亏损企业。例如中兴通讯2004年前三季度每股收益0.907元，中集集团2004年每股收益2.36893元.
　　第二，有良好的成长性。一般长线牛股，年复合成长潜力是不会低于30%的，特别是未来两、三年业绩还会继续大幅提高，这样就很有投资价值。例如中兴通讯不仅业绩优异，而且还保持了高增长，从2000年以来，除了2002年业绩与上年基本持平外，截至2004年每年几乎都有30%-50%的增长。
　　第三，有非常不错的高送转潜力。一般讲，股本结构越小，发展潜力越大的品种就越值得长线持有。而且不管是熊市还是牛市，每年年初高送转股一直都是投资者竞相追逐的对象。
　　第四：有长庄资金运做，资金的大量介入是牛股走强的根本动力，常年保持反复上涨趋势。再好的股票也得有个作风硬朗的实力派庄家关照。大凡净资产较高、公积金充足、滚存利润丰厚的优质股背后都会出现长线资金呵护。这样的股票不管大盘如何下跌，其调整极限不会击破30或60日均线，即使有也是极其短暂的。例如以2004年的深赤湾A为例，有十几家基金都看好而集中持股，该公司前十大流通股东中除了B股股东以外，全是基金。
　　如果投资者经过仔细研究分析到一只熊市好股，则应该在股票下跌的过程中适当押注，等待长期价值投资。
　　
　　军规21：密切关注题材股
　　
　　题材股，顾名思义，题材股是有炒作题材的股票。这些题材可供炒作者(所谓庄家)借题发挥，可以引起市场大众跟风。
　　目前，市场每天下跌个股数都远远超过上涨个股家数，大盘也是跌时急，涨时无力，呈现出典型的熊市走势，而不仅仅是调整走势。而且热点往往昙花一现，持续性不强，蓝筹股经常成为杀跌对象，一些题材股和ST股反而受追捧，价值理念与投资理念被舍弃，投机风气盛行。
　　在近半年的大盘下跌以来，“投资价值突出的”蓝筹股反而跑输了大盘指数，而资质平平的题材股却大部分跑赢了沪深两地市场。究其原因，主要是一方面政策性熊市受资金面以及市场扩容速度影响，遏制蓝筹股行情向正方向繁荣发展，支撑投机性炒作的中小市值题材股走强；二是2007年大牛市触发的投资蓝筹股热情被管理层所谓的“蓝筹泡沫”扼杀于摇篮之中，蓬勃发展的蓝筹股行情半途而废，场内资金在万不得已的情况下向2007年“被爱情遗忘的角落”的题材股倾斜。
　　2008年通胀压力还未消除，货币紧缩政策还没有松动，政策性熊市就不会结束，而蓝筹股行情也不会如期而至。就此困扰沪深两地市场的主要因素来看，题材股概念性炒作极有可能会贯穿2008年全年。而且目前全球能源紧张，一些替代性的生产酒精的生产太阳能电池的工厂就成为炒作题材，称为新能源概念股，也是近期暴跌过程中一直保持强势的板块。同时，随着2008年北京奥运的临近，近期的奥运概念股也被轮番操作。总之，一切可以引起市场兴趣的话题，都是炒作题材，都会引起一波不小的上涨行情。
　　在熊市中最快的赚钱方法是寻找题材股。熊市中的题材股往往是游资进入的首选目标。题材股虽然缺乏现实业绩支撑，但是行业前景非常美好的，可供庄家、主力机构借题发挥去炒作的股票。尤其在缺乏热点的熊市，题材股会更加吸引市场目光，促使投资者跟风买入。所以，在资金性质决定股价表现的同时，游资题材股往往快上快下，最适合心急的投资者冲浪。
　　对此，由于庄家炒作题材股，往往利用信息不对称来让散户接最后一棒。因此，股民炒题材股要讲究“稳、准、狠”三要素，保持心态稳定、建仓准确、出货凶狠，散户在投机题材股分享一瓢羹时，应该注意快进快出，而不能对股价上涨空间有太多幻想。因为题材股一旦人气散失，这些股票又会被打回原形。
　　无论牛市还是熊市，题材股都是明星，在牛市中它也许给股民无法带来更多的收益，但熊市中的题材股抓住一把就会带来超额的收益。不过，在此提醒投资者规避其中的风险。毕竟题材股中的部分品种并不具备适度的估值水平，属于“资金推动型”行情。因此，在操作中可分散仓位，介入的总体仓位不能太大。
　　
　　军规22：次新股的机会更多一些
　　
　　无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好公布，往往是次新股的活跃期。因为老股中往往有老资金进驻或者受困，新资金即不愿为老资金抬轿，更不愿为老资金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成为新资金“先入为主”的攻击对象。
　　回顾2001年股市，经历曲折，加上次新股盘子大小、发行市盈率、所处行业地域不同，决定了它们上市后走势差异极大，投资者喜忧参半。有的次新股暴涨暴跌，有的高开低走，造成投资次新股的收益有天壤之别。因此，投资者应该用火眼金睛透视这一板块，挑出那些有投资前景者建仓。
　　在熊市众多新股往往都名列跌幅榜“前茅”。在2003年8月，亨通光电（600487.SH）一上市便开始“跌跌不休”。2003年11月12日，亨通光电（600487.SH）还跌破了发行价，成为大盘一遍惨绿中的痛中痛。股民张智在研究亨通光电（600487.SH）的基本面后，确定它进入上升通道，因为这是新股，盘子又小，加上前期的走势，张智觉得肯定有人在坐庄，所以就全仓介入。以9.5元附近买入亨通光电（600487.SH），买了10万股。果然，这只股票从9元已经开始启动。最后，2004年年初该股一直涨到14元，这一战役，张智就赚了40多万元。这之后，张智就开始以次新股为投资对象。
　　其实投资新股与次新股有其规律，新股次新股的市场表现，多年以来始终延续着一条循环规律：低开低走→低开高走→高开高走→高开低走→低开低走。
　　这是因为当投资者对次新股行情一致看好时，新股上市往往一步到位的高开，后市缺乏获利空间，有的投资者甚至因此而被套，如浦发银行（60000.SH）、中国石化（600028.SH）等，这些公司上市前曾经被投资者普遍看好，结果上市后股价一步到位，随后面临长达数年的熊市。
　　无论是牛市还是熊市，次新股总是市场相对活跃的热点之一。2003年11月中旬不少次新股已经形成了明显的上升趋势，亿阳信通（600289.SH）、新农开发(600359.SH)、恒瑞医药(600276.SH)等次新股一直保持上升势头，这些个股明显有主力机构资金运作，未来将继续维持稳中有涨的走势。
　　虽然次新股是市场热点之一，但是在熊市初期不易进入，因为在牛市转为熊市过程中，不少新股面临着破发，此时炒作新股风险较。投资者投资新股应该等次新股启稳后。像2003年股市出现不少次新股保持上升势头，原因是多方面的。首先，近两年股市持续低迷，新股上市后价位明显偏低，这样易于主力收集筹码。其次，有些次新股是2002年以来下跌行情的重灾户，大部分次新股跌幅大于大盘，技术上有超跌反弹要求。此外，次新股本身所具有的股本扩张性、预期成长性和良好流动性无疑成为机构投资者关注的焦点。